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【资讯】大蓝筹与新兴产业都值得期待

发布时间:2020-10-16 23:55:47 阅读: 来源:捻线机厂家

大蓝筹与新兴产业都值得期待

本周,创业板指数上涨2.63%,创出本轮反弹的收盘新高,而大盘蓝筹在超跌之后也有企稳迹象。大多数投资者都会关心市场风格转换问题:大盘蓝筹股是否具备发动一波反弹的条件,创业板是否有见顶的风险?  对于大盘蓝筹股,我们认为,如果有持续反弹机会的话,需要具备四个条件:第一,宏观经济企稳;第二,经济预期从悲观转向乐观;第三,流动性稳定甚至宽松;第四,入市增量资金配合。  关于这四点,我们可以将去年12月至今年春节前后一波大盘股上涨的情形对号入座。第一,去年9月宏观经济开始企稳;第二,经济预期在去年12月发生变化,市场普遍期待宏观经济的强复苏;第三,去年下半年央行两次降息,引发了流动性宽松;第四,合格境外机构投资者(QFII)资金在去年12月集中入市,点燃了市场热情。  再对比当前的情况:宏观经济处于继续探底的过程;经济预期恶化,悲观情绪蔓延,诸多境外机构唱空;流动性偏紧,大盘估值受到压制;入市增量资金有限,基本上是存量资金在博弈。  根据上述对比,可以得出结论:当前大盘股并不具备持续反弹的条件,上一波反弹行情难以重现。当然,虽然持续反弹的条件并不成熟,但我们必须面对的一个事实是,大盘蓝筹股已经处于超跌的状态,上述四个不利条件,在股价中已基本得到反映。所以,反过来看,任何一个条件的改善,或许都能带来一次短期的反弹机会。比如本周出台的治理产能过剩行业的消息,就带来了经济改善的预期。  既然大盘蓝筹股下跌空间不大,机会也就只是脉冲式的,那么,在波动中择时就显得尤为重要。  另外一个问题是:创业板指是否即将见顶。我们的观点是,毫无疑问,现在创业板指数处于历史高位,而且其中不乏炒作泡沫。但是,创业板指数仅涵盖了100只股票 ,并不能代表整个新兴产业和成长股的情况。而且,新兴产业遍布于创业板、中小板 、主板,只是创业板较为集中。当前新兴产业面临的经济环境、股市制度、政策态度、自身质素等和2010年已大不相同,单纯以2010年创业板泡沫炒作的视角来看待当前的整个新兴产业,也是不客观的。因此,我们不能以个别板块甚至个别股票的泡沫,来全盘否定新兴产业在中国经济结构调整中的巨大价值与空间。  回过头来看,创业板指数短线会如何运行,是创新高还是掉头向下?这种预测对于实际的投资毫无意义。真正有益是回归投资本身,轻指数,重个股 ,不局限于创业板。在新兴产业中,从政策方向预期、行业空间预期、企业发展预期等,用发展的眼光挖掘当前质优价廉的公司。  整体上看,第三、四季度,无论是大盘蓝筹股,还是新兴产业板块,都有很多值得期待的机会。 (作者系从容投资联合创始人)

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